종투사 전환 요건 갖춘 대신증권, 남은 과제는?

대신증권이 종합금융투자사업자(종투사) 도전을 위한 첫발을 내디뎠다. 

 

26일 금융권에 따르면, 대신증권은 최근 종투사로 지정받기 위해 금융위원회에 신청서를 제출했다. 

 

증권사가 종투사로 지정되면 기업 신용공여 한도가 자기자본의 100%에서 200%로 늘어나고, 헤지펀드에 자금을 빌려주거나 컨설팅을 제공하는 프라임브로커리지서비스(PBS)와 외화 일반환전 업무 등 다양한 분야로 사업을 확장할 수 있게 된다. 또한 순자본비율(NCR) 산정 시 일부 대출채권에 대해서는 차감항목에서 예외로 인정해주는 등의 특례도 적용된다. 

 

현재 국내 증권사 중 종투사로 지정된 것은 미래에셋·한국투자·NH투자·삼성·KB·하나·메리츠·신한투자·키움증권 등 9곳이다. 만약 대신증권이 종투사 전환에 성공한다면 ‘10호 종투사’ 타이틀을 획득하게 된다. 

 

종투사 전환은 대신증권의 숙원 사업 중 하나다. 금융투자업계 경쟁이 격화되는 상황에서 부동산 금융까지 약화하고 있는 만큼, 과거의 명성을 되찾고 대형 증권사들과 어깨를 견주려면 종투사 전환을 통해 사업을 다각화하고 수익 창출력을 끌어올려야 하기 때문. 

 

이 때문에 대신증권, 교보증권, 우리투자증권 등이 이미 종투사 전환을 추진 중이다. 이 가운데 대신증권은 종투사 전환에 가장 가까운 증권사로 꼽힌다. 

 

증권사가 금융당국으로부터 종투사로 지정받으려면 별도 기준 3조원 이상의 자기자본을 보유하고, 신용공여 업무 수행을 위한 적절한 위험관리 및 내부통제 체계를 갖춰야 한다. 대신증권은 그동안 계열사 배당, 보유자산 재평가, 유상증자 등을 통해 종투사에 걸맞은 덩치를 갖추기 위해 힘써왔다. 올해 초에는 상환전환우선주(RCPS) 437만2618주를 발행해 운영자금 2300억원을 조달하기도 했다.

 

대신증권의 자기자본은 3분기 기준 3조1181억원으로 이미 종투사 전환 요건을 충족한 상태다. 여기에 서울 중구 을지로에 위치한 본사 사옥 ‘대신343’의 매각도 추진해온 만큼, 추가적인 자본 확충도 가능하다. 대신343의 매각가격은 약 6000~7000억원에 이를 것으로 예상되나, 대신증권은 시장 상황을 고려해 매각 대신 해당 건물을 기초자산으로 하는 리츠(REITs, 부동산투자회사)를 상장해 유동성을 확보할 계획으로 알려졌다. 

 

대신증권이 종투사 지정 요건을 이미 충족했지만, 불확실성이 완전히 제거된 것은 아니다. 특히, 금융당국이 최근 종투사 제도 개선을 추진 중이라는 점은 변수다. 금융당국은 종투사 제도가 상대적으로 신용등급이 낮은 기업에 모험자본을 공급한다는 당초의 도입 취지와 어긋났다며, 제도 개선을 추진하고 있다. 

 

실제 김병환 금융위원장은 지난달 24일 열린 국회 정무위원회 국정감사에서 “부동산에 치우친 부분은 줄이고 기업금융(IB), 특히 모범자본 쪽에서 역할을 더 할 수 있는 방향으로 감독 규정이나 체계를 개선해야 되겠다는 방향을 갖고 검토하고 있다”고 말한 바 있다.

 

금융위원회는 최근 복수의 증권사와 함께 비공개로 종투사 제도 개선 태스크포스(TF) 첫 회의를 진행했으며, 이르면 내달 종투사 제도개선 방안을 발표할 예정으로 알려졌다. 제도개선 논의가 어떤 방향으로 진행되는지에 따라 대신증권의 종투사 지정에 영향을 미칠 가능성도 완전히 배제할 수는 없다. 

 

한편, 대신증권이 종투사 전환에 성공해 경쟁력이 강화되더라도 지속적인 건전성 관리가 필요하다는 조언도 나온다. 나이스신용평가는 “대신증권이 종합금융투자사업자 인가를 획득할 경우, 규제 완화 및 투자여력 확대 등으로 부동산금융 외 IB부문 사업경쟁력이 강화돼 수익기반 다변화에 도움이 될 전망”이라면서도 “다만, 이미 종합금융투자사업자간의 경쟁 강도가 높다는 점은 후발주자라는 측면에서 수익규모 확대를 다소 제한시킬 수 있는 요인”이라고 말했다.

 

나신평은 이어 “종합금융투자사업자 인가 이후 사업다각화 과정에서 영업이 지나치게 확대된다면 리스크가 증가할 우려도 존재한다”라며 “종합금융투자사업자 인가 이후 사업 확대 과정에서의 위험인수 규모 확대 가능성 등을 감안할 때, 자본적정성 관리의 중요성이 높아질 것”이라고 덧붙였다.

 

 

임해원 기자

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